Tổng thống Mỹ Donald Trump mới đây đã công bố áp dụng hàng loạt mức thuế mới đối với hàng hóa nhập khẩu từ hơn 40 quốc gia, đánh dấu một bước đi mạnh mẽ và quyết liệt trong chính sách thương mại của ông. Tuy nhiên, động thái này đã làm dấy lên những lo ngại về nguy cơ lạm phát leo thang và tăng trưởng kinh tế chững lại trên quy mô toàn cầu.

Loạt thuế mới, dao động từ 10% đến 41%, sẽ đẩy mức thuế suất trung bình của Mỹ lên tới 15,2%, mức cao nhất kể từ thời kỳ hậu Thế chiến II. Không chỉ mang tính biểu tượng về chính sách bảo hộ thương mại, những mức thuế này còn được dự báo sẽ tác động tiêu cực trực tiếp đến cả nền kinh tế Mỹ và chuỗi cung ứng toàn cầu.

Theo ước tính của chuyên gia kinh tế Maeva Cousin, nếu các mức thuế được thực hiện như công bố, GDP Mỹ có thể suy giảm 1,8% trong vòng 2-3 năm tới, trong khi lạm phát cơ bản có thể tăng thêm 1,1%. Trên phạm vi toàn cầu, những quốc gia xuất khẩu nhiều sang Mỹ sẽ phải đối mặt với nhu cầu sụt giảm, đe dọa đến sản lượng công nghiệp, việc làm và ổn định giá cả.

Tổng thống Trump cũng cho biết sẽ tiếp tục công bố thuế riêng đối với các lĩnh vực nhạy cảm như dược phẩm, bán dẫn, khoáng sản chiến lược và công nghiệp chế tạo. Đe dọa này được dự báo sẽ tiếp tục khiến giới doanh nghiệp và nhà đầu tư rơi vào trạng thái bất định kéo dài.

Ngay sau thông báo của ông Trump, các thị trường tài chính toàn cầu đã có phản ứng tiêu cực. Chỉ số MSCI All Country World Index giảm 0,2%; hợp đồng tương lai S&P 500 và thị trường châu Âu lần lượt mất 0,2% và 0,6%. Thị trường châu Á ghi nhận ngày giảm điểm thứ sáu liên tiếp, giảm 0,7% – chuỗi giảm dài nhất trong năm nay.

Theo Wendy Cutler, cựu quan chức đàm phán thương mại Mỹ, việc áp dụng các mức thuế đa dạng trên quy mô toàn cầu sẽ tạo ra không ít khó khăn cho hải quan Mỹ. Bà cảnh báo rằng, dù đã có thời gian chuẩn bị 7 ngày, các nhà nhập khẩu vẫn nên sẵn sàng đối mặt với ‘các sự cố khởi đầu’ khi chính sách có hiệu lực từ ngày 7/8.

Trong bối cảnh những lời hứa thương mại đầy tham vọng chưa thành hiện thực, Tổng thống Trump đang chọn cách gây sức ép trực tiếp thông qua các đòn thuế. Cách làm này phản ánh chiến lược ‘áp lực tối đa’ mà ông từng áp dụng trong các cuộc đàm phán trước đây.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia lo ngại các mức thuế mới sẽ khiến chi phí sản xuất, tiêu dùng tăng cao, qua đó thúc đẩy lạm phát, gây áp lực lên người dân và doanh nghiệp Mỹ. Đồng thời, cú sốc cầu đối với hàng xuất khẩu ở các quốc gia bị áp thuế cũng sẽ làm giảm hoạt động công nghiệp và thương mại toàn cầu.

Du lịch tiết kiệm đang trở thành xu hướng phổ biến trong năm nay, đặc biệt là khi chi phí sinh hoạt tăng cao và áp lực lạm phát đang gia tăng. Tuy nhiên, nhiều du khách, đặc biệt là giới trẻ, vẫn xem du lịch như một cách để thư giãn và khám phá. Theo báo cáo xu hướng du lịch 2025 của kênh truyền hình châu Âu Euronews, có đến 74% số người được hỏi trên toàn cầu có kế hoạch thực hiện 1-3 chuyến du lịch nội địa và 59% số người được hỏi trên toàn cầu muốn đi du lịch nước ngoài 1-3 lần trong năm nay.

Theo khảo sát của American Express, Booking.com và các công ty du lịch khác, xu hướng du lịch trải nghiệm đang trở nên thịnh hành. Nhiều du khách muốn tìm kiếm các chuyến đi mà con trẻ có thể tiếp xúc với các nền văn hóa khác nhau, với những trải nghiệm đa dạng. Xu hướng du lịch trải nghiệm cũng đang rất thịnh hành với các nhóm khách du lịch khác, với 48% khách du lịch mong muốn được khám phá các cảnh sắc tự nhiên như núi, sông, hay các công viên quốc gia.

Giá vé máy bay rẻ là lợi thế quan trọng trong việc thúc đẩy trào lưu du lịch tiết kiệm. Các hãng hàng không chi phí thấp (LCC) đang nổi lên như một giải pháp tối ưu, giúp hiện thực hóa những chuyến đi giàu giá trị với ngân sách hợp lý. Giá vé rẻ cho phép du khách, đặc biệt là giới trẻ và các nhóm du lịch đông người, tối ưu hoá ngân sách, dành thêm chi phí cho lưu trú độc đáo, tour trải nghiệm, hay các hoạt động khám phá văn hoá, thiên nhiên.

Các hãng LCC thường khai thác các đường bay ngắn, linh hoạt với tần suất cao, kết nối nhiều điểm đến gần gũi với thiên nhiên. Những địa điểm này rất phù hợp với xu hướng ‘bỏ phố về rừng’, trekking, hoặc du lịch cuối tuần của giới trẻ hiện đại. Đối với những gia đình có trẻ nhỏ, việc sử dụng dịch vụ của các hãng LCC không chỉ tiết kiệm mà còn linh hoạt về thời gian, hành trình, trong khi vẫn có thể tuỳ chọn các dịch vụ bổ sung.

Nhiều hãng LCC còn xây dựng hệ sinh thái du lịch riêng, kết hợp với khách sạn, tour địa phương hay nền tảng đặt dịch vụ để mang đến combo du lịch trọn gói. Điều này đặc biệt hấp dẫn đối với những người muốn ‘xách ba lô lên và đi’ mà không cần quá nhiều khâu chuẩn bị phức tạp. Với những ưu điểm trên, các hãng LCC đang trở thành lựa chọn hàng đầu cho những du khách muốn trải nghiệm du lịch tiết kiệm và hiệu quả.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam đã trải qua một quý II/2025 đầy khởi sắc với sự phục hồi đáng kể. Theo đánh giá của bà Dương Kim Anh, Giám đốc Khối Đầu tư Công ty TNHH Quản lý Quỹ Đầu tư Chứng khoán Vietcombank (VCBF), trong quý vừa qua, tổng khối lượng trái phiếu doanh nghiệp được phát hành đã đạt gần 220.000 tỷ đồng. Con số này tăng mạnh so với quý I, khi chỉ có khoảng 2.000 tỷ đồng trái phiếu được phát hành. Sự gia tăng đột biến này được cho là do nhiều doanh nghiệp đã hoàn tất báo cáo tài chính kiểm toán, từ đó đáp ứng đủ điều kiện pháp lý để thực hiện các đợt phát hành trái phiếu.

Đáng chú ý, phần lớn lượng trái phiếu được phát hành trong quý II đến từ các tổ chức tín dụng. Mục đích chính của họ là tăng vốn lưu động và bổ sung vốn cấp hai, nhằm mở rộng dư địa cho hoạt động giải ngân tín dụng. Việc này không chỉ giúp các tổ chức tín dụng tăng cường năng lực tài chính mà còn đóng góp vào sự ổn định và tăng trưởng của thị trường tài chính nói chung.

Trong bối cảnh thị trường đang dần phục hồi, kỳ vọng của các nhà đầu tư cũng như doanh nghiệp đang hướng tới những cải cách chính sách nhằm mở rộng không gian phát triển cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Các thông tin về việc sửa đổi Nghị định 155/2020/NĐ-CP và Thông tư 98/2020/TT-BTC đã thu hút sự quan tâm lớn. Những điều chỉnh này được kỳ vọng sẽ tạo ra một môi trường pháp lý thuận lợi hơn, khuyến khích sự phát triển lành mạnh và bền vững của thị trường trái phiếu doanh nghiệp.

Về triển vọng kinh tế chung của Việt Nam, các số liệu mới nhất cho thấy nhiều điểm sáng. Cụ thể, mức tăng trưởng GDP của quý II/2025 đã đạt 7,96%. Các ngành công nghiệp, xây dựng và dịch vụ đều cho thấy sự phục hồi toàn diện, đóng góp vào bức tranh kinh tế tích cực. Tuy nhiên, các rủi ro vẫn cần được theo dõi sát sao, đặc biệt khi chỉ số PMI gần đây cho thấy xu hướng thu hẹp trong đơn hàng xuất khẩu. Đây là một tín hiệu mà các nhà hoạch định chính sách và doanh nghiệp cần lưu ý để có những điều chỉnh phù hợp.

Đánh giá về tình hình lạm phát, các chuyên gia cho rằng lạm phát đang ở trong tầm kiểm soát. Cùng với đó, chính sách tiền tệ tiếp tục được nới lỏng, tạo điều kiện thuận lợi cho môi trường đầu tư. Sự ổn định về chính trị và kinh tế vĩ mô của Việt Nam cũng như các chính sách hỗ trợ của Chính phủ đã và đang tạo ra một nền tảng vững chắc cho sự phát triển của thị trường trái phiếu doanh nghiệp cũng như toàn bộ nền kinh tế.

Thị trường chứng khoán toàn cầu đang thể hiện sự thận trọng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố sắc lệnh thuế mới. Các nhà đầu tư đang tỏ ra lo lắng về nguy cơ lạm phát tăng cao khi các mức thuế này được áp dụng. Vào phiên giao dịch sáng ngày 1/8, thị trường chứng khoán châu Á chủ yếu giảm điểm, phản ánh tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.

Tại Trung Quốc, chỉ số Shanghai Composite giảm 0,14%, trong khi chỉ số Shenzhen Component giảm nhẹ 0,08%. Chỉ số Hang Seng của Hong Kong cũng giảm 0,12%. Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei225 mở cửa ở mức 41.029,84 điểm, nhưng đã giảm 39,98 điểm (tương ứng 0,10%) ngay từ đầu phiên. Trong 15 phút đầu phiên, chỉ số này tiếp tục giảm mạnh và có lúc xuống còn 40.786,00 điểm, chịu ảnh hưởng từ phiên giảm điểm của thị trường Phố Wall đêm trước.

Không chỉ thị trường Nhật Bản, Hàn Quốc cũng mở cửa trong sắc đỏ với chỉ số KOSPI giảm 1,08%. Thị trường Singapore giảm 0,11%, trong khi thị trường Australia giảm 0,74%. Trước đó, tại Mỹ, các chỉ số chứng khoán chủ lực đã kết thúc phiên giao dịch ngày 31/7 trong sắc đỏ nhẹ. Chỉ số S&P500 giảm 0,37%, Dow Jones giảm 0,74%, và Nasdaq Composite giảm nhẹ 0,03%. Tuy nhiên, tính cả tháng, S&P500 vẫn tăng 2,17%, Nasdaq tăng 3,7%, và Dow Jones tăng 0,08%.

Hiện tại, thị trường Mỹ đang đối mặt với nhiều thông tin phức tạp, bao gồm dữ liệu lạm phát tháng 6 tăng, cho thấy chi phí hàng hóa chịu ảnh hưởng bởi thuế quan. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã quyết định giữ nguyên lãi suất vì cần thêm dữ liệu trước khi đưa ra quyết định điều chỉnh vào tháng 9. Tại châu Âu, chỉ số STOXX600 kết thúc tháng 7 bằng một phiên giảm 0,75%, xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần. Nhà đầu tư châu Âu thất vọng trước các báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp của các công ty lớn như Sanofi và Ferrari.

Trên thị trường tiền tệ, đồng USD đang hướng tới tháng tăng giá đầu tiên trong năm nay so với các đồng tiền chính, được hỗ trợ bởi hy vọng về sự rõ ràng trong chính sách thương mại và khả năng phục hồi kinh tế Mỹ. Chỉ số đô la tăng 0,26% lên 100,05 điểm. Trong khi đó, giá dầu giảm 1% sau khi đã tăng trong 3 phiên trước đó. Dầu thô WTI của Mỹ kết phiên giảm 1,06% xuống còn 69,26 USD/thùng.

Giá vàng tăng khi các nhà giao dịch tìm đến tài sản trú ẩn an toàn do sự không chắc chắn về thuế quan. Vàng giao ngay tăng 0,51% lên 3.291,55 USD/ounce. Sự biến động của thị trường chứng khoán và hàng hóa phản ánh tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang đối mặt với nhiều thách thức.

Ngày 16/7, thị trường tài chính và hàng hóa thế giới đã trải qua một phiên giao dịch đầy biến động. Tại thị trường vàng trong nước, giá vàng SJC được duy trì ổn định ở mức 118,60 – 121,60 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, giá vàng giao ngay trên thị trường thế giới đã tăng nhẹ lên trên 3.340 USD/ounce. Sự ổn định của giá vàng trong nước và sự tăng nhẹ trên thị trường thế giới cho thấy nhu cầu đối với kim loại quý này vẫn còn cao.

Về thị trường ngoại hối, tỷ giá trung tâm được Ngân hàng Nhà nước công bố ở mức 25.168 đồng/USD, tăng 20 đồng so với ngày trước. Tại các ngân hàng thương mại, tỷ giá USD được giao dịch phổ biến ở mức 25.970 – 26.330 đồng/USD. Sự tăng nhẹ của tỷ giá trung tâm và tỷ giá tại các ngân hàng thương mại cho thấy áp lực lên đồng Việt Nam vẫn còn hiện hữu.

Trên thị trường tiền tệ kỹ thuật số, đồng Bitcoin đã hồi phục nhẹ và giao dịch trên 118.000 USD/BTC. Sự hồi phục của đồng tiền kỹ thuật số hàng đầu này có thể là tín hiệu tích cực cho thị trường trong thời gian tới.

Thị trường dầu mỏ thế giới lại ghi nhận sự giảm nhẹ của giá dầu thô. Cụ thể, giá dầu WTI đã giảm xuống 66,26 USD/thùng và giá dầu Brent xuống 68,47 USD/thùng. Sự giảm nhẹ này có thể do nhiều yếu tố như thay đổi trong cung cầu, tình hình địa chính trị và triển vọng kinh tế toàn cầu.

Chuyển sang thị trường chứng khoán, chỉ số VN-Index của Việt Nam đã tăng gần 15 điểm và vượt qua mốc 1.475 điểm trong phiên giao dịch ngày 16/7. Lực cầu hoạt động mạnh mẽ sau giờ nghỉ trưa đã giúp thị trường chứng khoán Việt Nam tăng điểm. Trong khi đó, thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm trong phiên thứ Ba do dữ liệu lạm phát cao hơn dự báo. Các thị trường chứng khoán châu Á cũng biến động nhẹ, với chứng khoán Nhật Bản, Trung Quốc, Hồng Kông và Hàn Quốc đều ghi nhận giảm điểm.

Xu hướng biến động của thị trường tài chính và hàng hóa thế giới trong thời gian tới sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố như tình hình kinh tế toàn cầu, chính sách tài khóa và tiền tệ của các quốc gia lớn, cũng như diễn biến của các sự kiện địa chính trị quan trọng. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các thông tin và phân tích để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.

Nửa đầu năm 2025, nền kinh tế toàn cầu đối mặt với nhiều bất ổn, khiến nhiều doanh nghiệp tại Việt Nam gặp khó khăn. Mặc dù số liệu từ Cục Thống kê cho thấy kim ngạch xuất khẩu hàng hóa trong 6 tháng đầu năm đạt 219,83 tỷ USD, tăng 14,4% so với cùng kỳ năm trước, và tăng trưởng GDP đạt mức cao nhất trong 15 năm qua, với 7,52%, nhưng các doanh nghiệp trực tiếp tham gia thị trường vẫn tỏ ra e dè.

Tại hội thảo “Dự báo kinh tế 6 tháng cuối năm 2025 – Cơ hội và thách thức cho doanh nghiệp” do Tạp chí Doanh Nhân Sài Gòn và Viện Sáng kiến Việt Nam đồng tổ chức ngày 18/7, ông Lê Phụng Hào, Chủ tịch Công ty Global AAA Consulting, cho biết trong 10 doanh nghiệp ông quan sát thì có đến 6-7 doanh nghiệp có tâm lý e dè, tiêu cực trước bối cảnh kinh doanh hiện nay. Theo ông Hào, dù con số xuất khẩu 6 tháng đầu năm có tăng, nhưng chủ yếu là tranh thủ thời điểm chính sách thuế quan của Mỹ chưa có hiệu lực. Hiện nay, mức thuế bình quân khoảng 20%, thậm chí lên đến 40% với hàng hoá trung chuyển. Đây là rào cản lớn cho doanh nghiệp xuất khẩu, đặc biệt là sang Mỹ – thị trường xuất khẩu lớn nhất và đóng góp tỷ trọng cao trong GDP.

Ông Đinh Hồng Kỳ, Chủ tịch HĐQT CTCP Secoin, cũng đồng tình rằng nhiều doanh nghiệp đang dần hụt hơi. Không ít doanh nghiệp đã mất đơn hàng do rào cản thuế quan. Thêm vào đó, chính sách từ Mỹ và xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng khỏi Trung Quốc, châu Á của các nền kinh tế lớn như Mỹ và EU khiến môi trường kinh doanh thêm bất ổn. Về động lực trong nước là đầu tư công, dù Chính phủ thực hiện nhiều giải pháp quyết liệt, nhưng tiến độ giải ngân vẫn rất chậm. Trong hơn 5 tháng đầu năm, TP.HCM mới giải ngân được hơn 10% vốn đầu tư công. Nhiều dự án hạ tầng giao thông, kênh rạch, trường học, bệnh viện tại TP.HCM vẫn đang gặp vướng mắc pháp lý.

Tuy nhiên, nhìn về 6 tháng còn lại của năm, ông Đinh Hồng Kỳ cho rằng doanh nghiệp sẽ có nhiều cơ hội phát triển khi thị trường trong nước tiếp tục ghi nhận những điểm sáng. Đặc biệt, đầu tư công đang được Chính phủ thúc đẩy mạnh mẽ, trong đó có việc cải thiện hạ tầng, nhất là khu vực phía Nam. Bên cạnh đó, nhiều doanh nghiệp đang từng bước tái cấu trúc mô hình hoạt động, chuyển từ tư duy tuyến tính sang tư duy hệ sinh thái mở, giúp giảm phụ thuộc vào các yếu tố bên ngoài. Các xu hướng như chuyển đổi số và ứng dụng AI cũng mở ra không gian tối ưu trong vận hành, phát triển sản phẩm mới và tiếp cận thị trường theo mô hình mới.

Dù vậy, doanh nghiệp vẫn kỳ vọng có thêm các chính sách hỗ trợ dài hạn từ Chính phủ, đặc biệt là tinh thần vào cuộc quyết liệt, đồng bộ của cả hệ thống chính trị nhằm hiện thực hóa các mục tiêu kinh tế chung.

Nhìn trong một bức tranh tổng thể toàn bộ khu vực doanh nghiệp, bà Trịnh Thị Hương, Phó Cục trưởng Cục Phát triển doanh nghiệp (Bộ Tài chính), vẫn giữ quan điểm tích cực. Theo bà, khi doanh nghiệp đã nhận diện rõ các thách thức thì cũng đồng nghĩa với việc có sự chủ động hơn trong xây dựng kịch bản ứng phó, từ đó giảm rủi ro và nâng cao khả năng nắm bắt cơ hội.

Trong kịch bản tăng trưởng GDP năm 2025 đạt 8,3-8,5% mà Thủ tướng Chính phủ mới đưa ra, khu vực tư nhân được kỳ vọng sẽ trở thành một động lực tăng trưởng mới, bên cạnh các trụ cột truyền thống. Dự kiến trong tổng vốn đầu tư toàn xã hội khoảng 101 tỷ USD cho 6 tháng cuối năm, khu vực tư nhân có thể đóng góp tới 60 tỷ USD, tương đương hơn 50%. Đây là con số rất lớn, phản ánh rõ kỳ vọng vào khu vực doanh nghiệp tư nhân.

Thị trường chứng khoán toàn cầu đã trải qua một phiên giao dịch đầy biến động vào ngày 17/7, khi các chỉ số chính trên Phố Wall và châu Âu phản ứng với những thông tin liên quan đến chính sách tiền tệ và thương mại. Tại Phố Wall, các chỉ số Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq Composite đã có thời điểm giảm mạnh do ảnh hưởng của tin đồn về khả năng Nhà Trắng thay thế ông Jerome Powell làm Chủ tịch Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed).

Namun, Tổng thống Donald Trump đã nhanh chóng phủ nhận thông tin này, mặc dù gần đây ông tăng cường chỉ trích ông Powell và tỏ ra không hài lòng về việc Fed không cắt giảm lãi suất. Các quan chức Fed vẫn giữ lập trường rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ chỉ được xem xét khi có dữ liệu cho thấy chính sách thuế quan có thể kích động lạm phát quay trở lại.

Trong khi đó, căng thẳng thương mại tiếp tục là tâm điểm, với việc ông Trump công bố mức thuế mới đối với hàng hóa Indonesia và Liên minh châu Âu (EU) chuẩn bị các biện pháp trả đũa. Những diễn biến này đã tạo ra một môi trường đầu tư đầy thách thức và bất ổn.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 17/7, chỉ số Dow Jones tăng 231,49 điểm (+0,53%) lên 44.254,78 điểm. Chỉ số S&P 500 tăng 19,94 điểm (+0,32%) lên 6.263,70 điểm. Chỉ số Nasdaq Composite tăng 52,69 điểm (+0,25%) lên 20.730,49 điểm.

Ở châu Âu, thị trường chứng khoán giảm, với cổ phiếu của các công ty sản xuất chip bị ảnh hưởng nặng nề sau khi ASML cảnh báo về tăng trưởng doanh thu. Việc này cùng với các báo cáo về khả năng ông Trump sa thải ông Powell đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.

Chỉ số STOXX 600 toàn châu Âu đóng cửa giảm 0,57% xuống 541,84 điểm, đánh dấu ngày giảm thứ tư liên tiếp. Công ty sản xuất chip Hà Lan ASML trở thành lực cản lớn nhất đối với STOXX 600 khi giảm tới 11,4%, mức giảm lớn nhất trong 9 tháng, do cảnh báo về khả năng không đạt được mức tăng trưởng như kỳ vọng vào năm 2026 vì những bất ổn liên quan đến chính sách thuế quan của Mỹ.

Về mặt dữ liệu kinh tế, chỉ số giá tiêu dùng của Anh trong tháng 6 bất ngờ tăng 3,6% so với cùng kỳ năm trước, chạm mức cao nhất trong hơn một năm. Kết thúc phiên giao dịch ngày 17/7, chỉ số FTSE 100 của London giảm 11,77 điểm (-0,13%) xuống 8.926,55 điểm. Chỉ số DAX trên sàn Frankfurt giảm 50,91 điểm (-0,21%) xuống 24.009,38 điểm. Chỉ số CAC 40 của Paris giảm 44,12 điểm (-0,57%) xuống 7.722,09 điểm.

Investing.com cho biết thêm về những biến động của thị trường chứng khoán toàn cầu trong phiên giao dịch ngày 17/7.

Việc xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng với các tài sản không tương quan là yếu tố then chốt giúp giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận trong mọi chu kỳ thị trường. Tỷ phú Ray Dalio, người sáng lập Bridgewater Associates – một trong những quỹ đầu tư lớn nhất thế giới, đã chia sẻ về chiến lược đầu tư của mình.

Mục tiêu cuối cùng của mọi nhà đầu tư là tạo ra tăng trưởng ổn định cho tài sản của họ. Tuy nhiên, để đạt được điều đó, họ cần một chiến lược dài hạn, tập trung vào lợi nhuận bền vững và khả năng chống chịu trước những biến động kinh tế. Ông Dalio đã phát triển chiến lược đầu tư mang tên ‘All-weather’, có khả năng thích ứng với mọi hoàn cảnh kinh tế, đảm bảo ổn định lợi nhuận và bảo vệ vốn đầu tư.

Chiến lược ‘All-weather’ của Dalio xoay quanh việc chuẩn bị cho bốn kịch bản kinh tế phổ biến, bao gồm tăng trưởng cao, tăng trưởng chậm, lạm phát gia tăng và lạm phát suy giảm. Dalio nhấn mạnh rằng việc xây dựng một danh mục đầu tư phù hợp là quan trọng hơn việc lựa chọn một tài sản yêu thích. Ông khuyến nghị các nhà đầu tư cá nhân nên lựa chọn các quỹ ETF được đa dạng hóa theo từng nhóm tài sản, sau đó phân bổ theo nguyên tắc hệ thống.

Danh mục đầu tư ‘All-weather’ điển hình được đề xuất bởi Dalio bao gồm 30% cổ phiếu, 40% trái phiếu dài hạn, 15% trái phiếu trung hạn, 7,5% vàng và 7,5% hàng hóa khác. Điểm mấu chốt trong chiến lược này là các tài sản trong danh mục không có mối tương quan trực tiếp, do đó có khả năng bù trừ lẫn nhau khi thị trường biến động.

Cách tiếp cận này giúp giảm thiểu rủi ro tổng thể và duy trì lợi nhuận ổn định mà không cần dự đoán chính xác chu kỳ thị trường. Qua đó, các nhà đầu tư có thể xây dựng một chiến lược đầu tư dài hạn, bền vững và có khả năng chống chịu trước những biến động kinh tế không thể đoán trước.

Với chiến lược ‘All-weather’, các nhà đầu tư có thể tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro trong mọi chu kỳ thị trường. Để biết thêm thông tin về chiến lược đầu tư của Ray Dalio, bạn có thể tham khảo thêm tại trang web chính thức của Bridgewater Associates hoặc các nguồn tin tức tài chính uy tín khác như CNBC và Bloomberg.

Cần thiết phải sửa đổi chính sách thuế thu nhập cá nhân để phù hợp hơn với thực tế và góp phần cải thiện cuộc sống cho người dân. Luật thuế thu nhập cá nhân hiện hành đã được ban hành từ lâu và đã bộc lộ nhiều bất cập. Một trong những vấn đề nổi bật là mức giảm trừ gia cảnh không còn phù hợp với mức sống và lạm phát hiện nay.

Theo đó, mức giảm trừ gia cảnh cho cá nhân là 11 triệu đồng/tháng và cho mỗi người phụ thuộc là 4,4 triệu đồng/người/tháng. Tuy nhiên, trong 5 năm qua, nhiều hàng hóa và dịch vụ thiết yếu đã tăng đáng kể, nhưng mức giảm trừ gia cảnh vẫn được giữ cố định. Điều này dẫn đến sự bất hợp lý và gây thiệt thòi cho người dân.

Bên cạnh đó, chính sách thuế thu nhập cá nhân hiện còn nhiều bất cập khác. Lương cơ sở đã tăng hơn 57% nhưng mức giảm trừ gia cảnh vẫn giữ nguyên. Biểu thuế có quá nhiều bậc và khoảng cách giữa các bậc quá hẹp. Quy định khi chỉ số giá tiêu dùng CPI tăng 20% mới điều chỉnh cũng không còn phù hợp.

Các chuyên gia đề xuất sửa đổi toàn diện Luật thuế thu nhập cá nhân và giao Chính phủ công bố và điều chỉnh mức giảm trừ gia cảnh hàng năm hoặc hai năm một lần. Điều này sẽ giúp đảm bảo chính sách thuế linh hoạt và thay đổi phù hợp với biến động của đời sống xã hội.

Đã có nhiều đề xuất sửa đổi đối với từng điểm bất cập của Luật thuế thu nhập cá nhân hiện hành. Đặc biệt là xem xét lại quy định “chỉ điều chỉnh mức giảm trừ gia cảnh khi CPI tăng hoặc giảm 20%”. Mới đây, khi góp ý vào dự án Luật Thuế thu nhập cá nhân, một số tỉnh đã đề xuất nâng mức giảm trừ gia cảnh với người nộp thuế có thu nhập từ tiền công, tiền lương lên 18 triệu đồng một tháng, với người phụ thuộc ở mức 8 triệu đồng một tháng.

Dự kiến, dự án Luật Thuế thu nhập cá nhân sửa đổi sẽ trình Quốc hội vào tháng 10 tới đây. Dự án luật được kỳ vọng sẽ tạo ra một bước đột phá quan trọng, hướng tới xây dựng hệ thống thuế công bằng, minh bạch, thúc đẩy phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao và góp phần cải thiện cuộc sống cho người dân.

Việc sửa đổi Luật thuế thu nhập cá nhân sẽ giúp đảm bảo quyền lợi của người dân và tạo ra một hệ thống thuế phù hợp hơn với thực tế. Đồng thời, việc này cũng sẽ giúp nâng cao hiệu quả của chính sách thuế và góp phần vào sự phát triển kinh tế – xã hội của đất nước.

Tham khảo thêm thông tin tại

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã quyết định giữ nguyên lãi suất tham chiếu ở mức 2% trong cuộc họp ngày 24/7, đánh dấu việc chấm dứt chuỗi 8 lần giảm lãi suất liên tiếp kể từ tháng 6/2024. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh Liên minh châu Âu (EU) đang tích cực đàm phán thỏa thuận thương mại với Mỹ, một yếu tố quan trọng có thể ảnh hưởng đến các quyết định tiếp theo của ECB.

Môi trường kinh tế hiện tại được ECB mô tả là rất bất ổn, đặc biệt là do căng thẳng thương mại leo thang. Tuy nhiên, lạm phát của khu vực đồng euro đã đạt mục tiêu của ECB là 2% vào tháng trước. Các quan chức ECB cho biết nỗ lực hạ nhiệt lạm phát đã gần như hoàn tất, và hiện tại, ECB đang hướng đến việc đưa lãi suất về mức trung tính, không kích thích cũng như không kiềm chế tăng trưởng.

Despite these positive developments, ECB vẫn tỏ ra cảnh giác với các thay đổi trong triển vọng trung hạn. Một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quyết định của ECB là khả năng đạt được thỏa thuận thương mại giữa EU và Mỹ, điều vẫn còn thiếu chắc chắn. Mỹ hiện là đối tác đầu tư và thương mại lớn nhất của EU, với kim ngạch xuất khẩu 503 tỷ euro (590 tỷ USD) hàng hóa sang Mỹ trong năm ngoái. Thuế nhập khẩu mà EU phải chịu khi bán hàng sang Mỹ hiện là 30%.

Các chuyên gia dự đoán ECB có thể sẽ chờ đợi các dự báo tăng trưởng và lạm phát mới, dự kiến được công bố vào tháng 9, trước khi tiếp tục hành động. Điều này cho thấy ECB đang thận trọng và sẽ dựa vào dữ liệu thực tế để đưa ra các quyết định tiếp theo về lãi suất, nhằm đảm bảo sự ổn định và phù hợp với tình hình kinh tế đang thay đổi.

Thỏa thuận thương mại giữa EU và Mỹ sẽ có tác động lớn đến nền kinh tế của khu vực. ECB đang theo dõi sát sao các diễn biến và sẽ điều chỉnh chiến lược của mình cho phù hợp. Với việc giữ nguyên lãi suất hiện tại, ECB đang giữ một vị thế thận trọng và sẵn sàng điều chỉnh khi cần thiết để đối phó với những biến động của thị trường.

Nhìn chung, quyết định của ECB phản ánh một cách tiếp cận cân bằng và thận trọng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang biến động. Việc duy trì lãi suất ở mức hiện tại tạo điều kiện cho ECB có thêm thời gian để đánh giá tình hình và đưa ra các quyết định phù hợp hơn trong tương lai.

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đang bước vào một tình thế chưa từng có khi vào năm 2025, với thị trường chứng khoán dao động gần mức cao kỷ lục và các chỉ số suy thoái truyền thống không cho thấy dấu hiệu đáng lo ngại. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách đang phải cân nhắc áp lực gia tăng trong các chỉ số kinh tế hướng tới tương lai trong bối cảnh lo ngại lạm phát dai dẳng.

Sự hội tụ độc đáo của các yếu tố này mang đến cả cơ hội và rủi ro có thể xác định quỹ đạo của chính sách tiền tệ trong phần còn lại của năm. Trong phân tích kinh tế, sự khác biệt giữa dữ liệu ‘mềm’ – bao gồm các cuộc khảo sát, chỉ số tình cảm và các biện pháp dựa trên thị trường – và dữ liệu ‘cứng’, bao gồm các số liệu cụ thể như số liệu việc làm, sản xuất công nghiệp và tăng trưởng GDP, đã được nhận diện từ lâu.

Hiện tại, hai loại dữ liệu này đang kể những câu chuyện khác nhau rõ rệt về sức khỏe của nền kinh tế Hoa Kỳ. Dữ liệu cứng tiếp tục vẽ nên bức tranh về khả năng phục hồi, với thị trường lao động vẫn tương đối chặt chẽ, chi tiêu của người tiêu dùng cho thấy động lực bền vững và thu nhập của công ty nhìn chung đã vượt quá kỳ vọng.

Tuy nhiên, các chỉ số dữ liệu mềm đang nhấp nháy các tín hiệu cảnh báo không thể bỏ qua. Các biện pháp dựa trên khảo sát về niềm tin kinh doanh đã giảm đáng kể, với các chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ cho thấy sự yếu kém đáng lo ngại trong các đơn đặt hàng mới và kỳ vọng trong tương lai. Tâm lý người tiêu dùng, mặc dù không ổn định, đã cho thấy sự yếu kém dai dẳng trong các thành phần hướng tới tương lai.

Tiền lệ lịch sử và các mô hình phản ứng của Fed cho thấy một mô hình rõ ràng: Cục Dự trữ Liên bang đã liên tục phản ứng với căng thẳng kéo dài trong các chỉ số dữ liệu mềm, thường là trước khi dữ liệu cứng cho thấy sự suy giảm đáng kể. Cách tiếp cận chủ động này đã chứng minh hiệu quả trong việc ngăn chặn suy thoái do tâm lý di căn thành suy thoái toàn diện.

Môi trường hiện tại đặt ra một thách thức độc đáo vì căng thẳng dữ liệu mềm đang xảy ra cùng với định giá tài sản tăng cao và áp lực lạm phát liên tục. Điều này tạo ra một ma trận quyết định phức tạp hơn cho các nhà hoạch định chính sách so với các chu kỳ trước.

Thị trường tài chính hiện đang phản ánh mức độ tin tưởng cao vào kịch bản ‘hạ cánh mềm’, với định giá cổ phiếu vẫn ở mức cao và chênh lệch tín dụng tương đối được kiểm soát. Vị thế này tạo ra cả cơ hội và rủi ro cho Cục Dự trữ Liên bang.

Việc cắt giảm lãi suất sẽ đòi hỏi dữ liệu cứng phải xấu đi đáng kể hoặc bằng chứng rõ ràng cho thấy căng thẳng dữ liệu mềm đang bắt đầu tác động đến các số liệu kinh tế cụ thể. Với sự nhấn mạnh của Fed vào sự phụ thuộc vào dữ liệu, các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ thích chờ xác nhận bổ sung trước khi hành động.

Quy mô của bất kỳ chu kỳ nới lỏng nào sẽ phụ thuộc phần lớn vào tốc độ và quyết đoán của Fed. Bằng chứng lịch sử cho thấy việc nới lỏng chủ động sớm có xu hướng hiệu quả hơn trong việc ngăn ngừa suy thoái so với việc cắt giảm phản ứng được thực hiện sau khi dữ liệu cứng đã xấu đi.

Ngoài chính sách tiền tệ, động lực tài chính có thể đóng vai trò ngày càng quan trọng trong kết quả kinh tế. Sở thích phát hành nợ ngắn hạn có thể hoạt động hiệu quả như nới lỏng định lượng, cung cấp thêm kích thích cho tài sản rủi ro ngay cả khi không có hành động của Fed.

Câu hỏi then chốt đối với thị trường và các nhà hoạch định chính sách là liệu sự phân kỳ hiện tại giữa dữ liệu mềm và dữ liệu cứng có phải là hiện tượng tạm thời hay là giai đoạn đầu của sự suy thoái kinh tế đáng kể hơn. Tiền lệ lịch sử cho thấy rằng sự yếu kém kéo dài của dữ liệu mềm cuối cùng sẽ biểu hiện ở các số liệu cứng hơn, nhưng thời điểm và quy mô của sự truyền tải này vẫn chưa chắc chắn.

Giá vàng thế giới có thể tiếp tục tăng mạnh và đạt mốc 4.000 USD/ounce, tương đương 128 triệu đồng/lượng, vào cuối năm nay. Tuy nhiên, cũng có khả năng mức tăng trưởng cả năm chỉ ở mức một chữ số, tùy vào tác động từ rủi ro địa chính trị và kinh tế vĩ mô đến các động lực chính của kim loại quý.

Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) nhận định giá vàng tiếp tục duy trì đà tăng kỷ lục, tăng 26% tính theo đồng USD trong nửa đầu năm 2025. Giá vàng biến động mạnh trong phiên giao dịch trên thị trường New York, kết thúc vào rạng sáng 17/7. Sau khi lao dốc xuống 3.320 USD/ounce, giá vàng tăng mạnh có lúc lên 3.370 USD/ounce trước khi trở lại dưới ngưỡng 3.350 USD/ounce.

Giá vàng tăng mạnh vào đầu giờ sáng 17/7 do giới đầu tư lo ngại về khả năng Tổng thống Mỹ Donald Trump sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell. WGC cũng đưa ra các kịch bản cho giá vàng trong nửa cuối năm 2025. Nếu không có nhiều bất thường về chính sách kinh tế và địa chính trị, giá vàng có thể tăng thêm 5%. Nhưng nếu điều kiện kinh tế và tài chính xấu đi, nhu cầu trú ẩn an toàn có thể tăng đáng kể, đẩy giá vàng tăng thêm 10-15% từ mức hiện tại.

Ở chiều ngược lại, khi các xung đột được giải quyết trên diện rộng và bền vững, giá vàng có thể giảm 12-17% trong nửa cuối năm. Tuy nhiên, khả năng này khó có thể xảy ra trong bối cảnh hiện nay. WGC cũng lưu ý rằng hiệu suất của vàng trong hơn nửa đầu năm 2025 là một kỷ lục, với giá vàng đã tăng 27,6% từ đầu năm tới sáng 17/7.

Các nhà phân tích cho biết mặc dù dự kiến sẽ có một số tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại, nhưng môi trường kinh doanh có thể sẽ vẫn bất ổn trong thời gian còn lại của năm. Nhìn chung, căng thẳng địa chính trị – đặc biệt là giữa Mỹ và Trung Quốc – có thể vẫn ở mức cao, góp phần tạo nên một thị trường không chắc chắn.

Theo dự báo của WGC, khả năng cao, giá vàng sẽ tăng 0-5% so với mức hiện tại, qua đó đưa mức tăng cả năm lên 25-30%. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy giai đoạn tích lũy của vàng trong vài tháng qua là một sự tạm dừng lành mạnh, giúp giảm bớt tình trạng quá mua trước đó và có khả năng tạo tiền đề cho đà tăng giá mới.